消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）是宏观阅读里最常碰到的两个词，但很多人把它们混为一谈。简单说，CPI量的是居民买东西贵不贵，食品、房租、医疗、交通权重高；PPI量的是工厂出厂环节的价格，原油、煤炭、钢材、化工原料权重高。一个看消费端，一个看生产端，传导方向通常是PPI先动，再慢慢渗到CPI。
为什么说它重要？央行盯通胀目标时，CPI是最直观的民生温度计。CPI同比过高，说明居民端购买力被挤压；CPI长期为负，则要警惕需求不足。PPI更能提前反映工业冷热，PPI同比回升往往意味着企业出厂价改善、库存周期可能切换。
读数据别只看同比，也要看环比和核心CPI。能源食品波动大，核心CPI剔了它们，更能看出内生通胀。举个例子，某月CPI走高但主要靠菜价和油价，核心CPI平稳，就不能简单推导"央行马上加息"。
对我国读者来说，CPI连着房贷实际利率、养老金购买力；PPI连着制造业利润和就业。理解两者关系，比记一个点位更有用。本文仅作统计指标科普，不构成任何投资建议，市场有风险，判断请独立。
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